Inhaltsverzeichnis:

Wie BlackRock & Vanguard Die Netto-Null-Emissions-Bewegung Vorantreiben Können
Wie BlackRock & Vanguard Die Netto-Null-Emissions-Bewegung Vorantreiben Können

Video: Wie BlackRock & Vanguard Die Netto-Null-Emissions-Bewegung Vorantreiben Können

Video: Жизнь в BlackRock 2022, Dezember
Anonim

Die Bewegung zur Erreichung von Netto-Null-Treibhausgasemissionen gewinnt an Zugkraft und Kohärenz, insbesondere in der Finanzwelt. Ende März schlossen sich BlackRock und Vanguard – die beiden größten Vermögensverwalter der Welt – einer wachsenden Investorenkoalition in der Net Zero Asset Managers Initiative (NZAM) an. Die Initiative skizziert die wichtigsten Anforderungen für die Verpflichtung der Unterzeichner zu Netto-Null und bietet einen frühen Benchmark für die Branche. Anfang März 2021 erhielten Vermögensverwalter mit der Veröffentlichung des Net Zero Investment Framework Implementation Guide, einer Initiative der Institutional Investor Group on Climate Change, auch erste Leitlinien für die Umsetzung von Netto-Null-Verpflichtungen.

Diese Koalitionen aufstrebender Industrien und ihre wachsende Unterstützung durch Vermögensverwalter sind von entscheidender Bedeutung. Um die schlimmsten Auswirkungen der globalen Erwärmung zu vermeiden, brauchen wir von jedem Finanzunternehmen solide, glaubwürdige Pläne für die Umschichtung von Anlageportfolios in Richtung Netto-Null bis 2050 oder früher.

Aber wie NZAM selbst feststellt, gibt es immer noch Unklarheiten darüber, wie ein glaubwürdiges, robustes und wissenschaftsbasiertes Netto-Null-Anlageportfolio tatsächlich aussieht. Es überrascht daher nicht, dass die Netto-Null-Verpflichtungen von Finanzinstituten immer noch viele Fragen zu Schlüsselthemen wie Definitionen, Zwischenzielen, Verwendung von Offsets und Transparenz offen lassen. Dazu gehören die von BlackRock und Vanguard.

Aufgrund ihrer Größe haben BlackRock und Vanguard einen enormen Markteinfluss. Zusammen verwalten sie über 15,2 Billionen US-Dollar an Vermögenswerten, was etwa drei Fünftel des US-BIP entspricht. Dies gibt ihnen die Fähigkeit, die Weichen für eine sinnvolle Netto-Null-Aktion innerhalb der Vermögensverwaltungsbranche zu stellen. Es ist entscheidend, dass ihre nächsten Schritte ihre Ernsthaftigkeit und Dringlichkeit bei der Umsetzung ihrer Netto-Null-Verpflichtung unter Beweis stellen.

Net Zero Asset Management Initiative – Wachstum des verwalteten Vermögens
Net Zero Asset Management Initiative – Wachstum des verwalteten Vermögens

Eine Gelegenheit, mit gutem Beispiel voranzugehen

BlackRock hatte sich bereits vor dem Beitritt zu NZAM verpflichtet, das globale Ziel zu unterstützen, bis 2050 oder früher Netto-Null-Emissionen zu erreichen, während Vanguard dies nicht getan hatte. Vanguard hat seinen Netto-Null-Plan abgesehen von einer kurzen Erklärung seines CEO auf der NZAM-Website auch nicht öffentlich erläutert. Unterdessen hat BlackRock in seinem im Januar 2021 veröffentlichten jährlichen Brief an seine Kunden sein Engagement dargelegt und einen dreigleisigen Aktionsplan vorgestellt, der Anlegern dabei helfen soll, ihre Portfolios auf eine Netto-Null-Welt vorzubereiten.

Dennoch bleiben wichtige Fragen. Damit das Unternehmen das Rennen um Netto-Null wirklich anführen kann, muss BlackRock in mehreren Fragen mehr Klarheit schaffen. Wir beleuchten vier Möglichkeiten, wie es dies erreichen kann: mit starken Zwischenzielen, durch Vermeidung einer übermäßigen Abhängigkeit von Offsets, durch Verbesserung des Engagements und durch Unterstützung eines gerechten Übergangs zu Netto-Null. Während wir diese Fragen im Kontext des Aktionsplans von BlackRock untersuchen, sollten Vanguard und andere Vermögensverwalter ebenfalls zur Kenntnis nehmen.

1. Zwischenziele auf wissenschaftlicher Basis

Auch wenn die Verpflichtungen für 2050 ein wichtiges Signal sind, müssen Finanzinstitute in einem viel kürzeren Zeitraum und mit kurzfristigen Maßnahmen, die eine Bindung an kohlenstoffintensive Infrastrukturen und Verhaltensweisen vermeiden, rasche und drastische Reduzierungen der globalen Emissionen erreichen.

Zu diesem Zweck wird BlackRock im Laufe dieses Jahres sein Zwischenziel für den Prozentsatz seines verwalteten Vermögens bekannt geben, das im Jahr 2030 netto null sein wird. (Es wird erwartet, dass das Ziel erhöht wird, bis 100 % der Vermögenswerte enthalten sind.) Das Festlegen von Zwischenzielen zeigt die kurzfristigen Änderungen, die das Unternehmen vornehmen wird, um die langfristigen Emissionsreduktionsziele zu erreichen.

Aber was gilt als gutes Netto-Null-Ziel?

Im September 2020 hat die Science Based Targets Initiative (SBTi) einen Prozess zur Entwicklung eines globalen Standards für Netto-Null-Unternehmensziele gestartet. Ein paralleler Standard für Finanzinstitute soll folgen. Die Grundprinzipien enthalten zehn Empfehlungen für Netto-Null-Ziele von Unternehmen, die sicherstellen, dass ein Unternehmen Emissionen in einer Geschwindigkeit reduziert, die mit Pfaden übereinstimmt, die die Erwärmung auf 1,5 Grad C (2,7 Grad F) begrenzen und die Verantwortung für Restemissionen übernehmen.

Während ein Standard für Netto-Null-Ziele für Finanzinstitute noch in Sicht ist, können BlackRock, Vanguard und andere Vermögensverwalter den kürzlich eingeführten SBTi-Rahmen für Finanzinstitute nutzen, um Ziele festzulegen, damit ihre Investitionen mit einem 1,5-Grad-C-Minderungspfad vereinbar sind - ein kritischer Teil der Netto-Null-Gleichung. Um die Verantwortung für noch zu reduzierende oder nicht zu beseitigende Restemissionen zu übernehmen, können die Unternehmen aus den Grundprinzipien für Unternehmens-Netto-Null-Ziele schöpfen. Die NZAM hat sich verpflichtet, mit SBTi und anderen zusammenzuarbeiten, um standardisierte Methoden zu entwickeln.

2. Minimale Abhängigkeit von Offsets

BlackRock unterstützt die Entwicklung globaler CO2-Kompensationsmärkte als Instrument, um Unternehmen dabei zu helfen, Netto-Null-Emissionen zu erreichen. Offsets sollen es Unternehmen ermöglichen, Emissionen durch die Zahlung von Emissionsreduktionen an anderer Stelle zu kompensieren oder ihre Emissionen durch Investitionen in Beseitigungstechnologien zu neutralisieren.

Sie sollten jedoch nicht von der Notwendigkeit ablenken, die Emissionen im Zusammenhang mit der Wertschöpfungskette eines Unternehmens tatsächlich und signifikant zu reduzieren. Tatsächlich besteht eine der NZAM-Anforderungen für Netto-Null-Vermögenswerte darin, dass der Ausgleich auf die langfristige CO2-Elimination ausgerichtet ist, wenn es keine praktikablen Alternativen zur Emissionseliminierung gibt (z. B. in der Schwerindustrie, wo CO2-freie Alternativen nicht möglich sind). noch vorhanden). BlackRock räumt zwar ein, dass Kompensationen Emissionsreduktionen nicht ersetzen können, bietet jedoch wenig Transparenz darüber, wie das Problem angegangen wird.

Eine Möglichkeit für BlackRock sicherzustellen, dass es sich nicht zu sehr auf Ausgleichszahlungen verlässt, um Netto-Null-Emissionen zu erreichen, besteht darin, sich zu verpflichten, alle emittierenden Sektoren, die heute dekarbonisiert werden können, von seinem Anteil an den Netto-Null-Vermögenswerten auszuschließen. Dies würde beispielsweise bedeuten, dass BlackRocks 85-Milliarden-Dollar-Bestände an Kohleunternehmen von dem Anteil seines verwalteten Vermögens, den es als Teil seines Netto-Null-Ziels bezeichnet, ausgeschlossen werden.

3. Sinnvolles Engagement für den Klimaschutz

Die Verwaltung von BlackRock ist äußerst mächtig. Als größter Vermögensverwalter der Welt besitzt er mehr als 5% der Aktien der Mehrheit der börsennotierten Unternehmen – ein Betrag, der einen Aktionärsbeschluss oder eine Vorstandswahl treffen oder brechen könnte. Und in seinem Brief 2021 bekräftigt BlackRock sein Engagement für Klimaschutz und Engagement. Dies scheint im Einklang mit der Verpflichtung der NZAM-Unterzeichner zu stehen, eine Engagement-Strategie mit klarer Eskalations- und Abstimmungspolitik umzusetzen. Einige NGOs betrachten das Engagement von BlackRock jedoch mit Skepsis wegen seiner schlechten Bilanz in Bezug auf Klimaengagement und Abstimmungen.

Trotz der Aufforderungen von BlackRock-CEO Larry Fink im Jahr 2020, Direktoren für den Klimaschutz zur Verantwortung zu ziehen, unterstützte das Unternehmen nur 14% der Aktionärsbeschlüsse, in denen klimabezogene finanzielle Offenlegungen gefordert wurden. BlackRock stimmt auch konsequent gegen Beschlüsse zur Verbesserung der Offenlegung von Lobbyarbeit und politischen Beiträgen durch Unternehmen, die Auswirkungen auf den Klimawandel und andere soziale und ökologische Probleme haben. Im Jahr 2020 stimmte das Unternehmen gegen alle 48 Resolutionen, um mehr Transparenz bei politischen Ausgaben und Lobbying bei S&P500-Unternehmen zu fördern, während es nur 18% der Resolutionen zur Klimalobby unterstützte.

Einer der Gründe, warum Verantwortung und Engagement für BlackRock so wichtig sind, liegt darin, dass BlackRock Eigentümer des Anlageuniversums ist. Dies bedeutet, dass seine Investitionen einen Teil der gesamten Wirtschaft darstellen. BlackRock kann sich zwar nicht von allen kohlenstoffintensiven Sektoren trennen, kann jedoch mit kohlenstoffintensiven Unternehmen zusammenarbeiten, um sinnvolle Schritte in Richtung Klimaschutz zu fördern. Zumindest sollte BlackRock aktive und eskalierende Engagement-Strategien anwenden, um sicherzustellen, dass keine neue Kraftwerkskohleerzeugung entwickelt und keine weiteren Teersand-Ressourcen ausgebeutet werden, und dass auch die Abschaltung bestehender unverminderter Kapazitäten im Einklang mit Netto-Null-Pfade erfolgt - wie im Net Zero Investment Framework Implementation Guide empfohlen.

Um die Netto-Null-Bewegung voranzutreiben, muss BlackRock bei seiner Abstimmung im Jahr 2021 konsequentere Unterstützung für Unternehmenstransparenz und Klimaschutz zeigen.

4. Ein gerechter Übergang zu Netto Null

Es besteht kein Zweifel, dass die Reduzierung der Treibhausgasemissionen – und die Abkehr von fossilen Brennstoffen – ein wesentlicher Bestandteil des Klimaschutzes ist. Aber es geht nicht nur um Emissionen. Wenn der Netto-Null-Übergang nachhaltig und glaubwürdig sein soll, muss er auch zu einer integrativeren, widerstandsfähigeren und gerechteren Wirtschaft führen und die umfassenderen Ziele des Pariser Abkommens erreichen. Daher ist es für die Netto-Null-Emissionsziele von entscheidender Bedeutung, robuste soziale und ökologische Prinzipien zu berücksichtigen.

Fink erkannte die Bedeutung dieser Themen in seinem Brief an die CEOs 2021 sowie den direkten Zusammenhang zwischen Rassengerechtigkeit und wirtschaftlicher Ungleichheit zum Klimawandel an. Aber er machte keine Zusagen, wie das Unternehmen sicherstellen wird, dass seine Netto-Null-Strategien dies widerspiegeln.

BlackRock kann die Klimakrise nicht allein lösen, aber es kann helfen, die Weichen für eine bessere Zukunft zu stellen. Dies erfordert, dass das Unternehmen bei der Umsetzung seines Netto-Null-Engagements Finks Botschaft aus seinem CEO-Brief von 2019 zu sozialen Zwecken beherzigt. In diesem Brief plädierte er für Unternehmen, dass „die Welt Ihre Führung braucht“. Die Welt braucht auch die Führung von BlackRock – und auch von Vanguard.

Führungskräfte im Rampenlicht

Obwohl die Entscheidung von Vanguard, NZAM beizutreten, zu begrüßen ist, hat das Unternehmen weitaus weniger Details zu seinem Netto-Null-Plan angegeben als BlackRock. Wir müssen bald mehr Klarheit in Bezug auf ihre Umsetzungspläne sehen. Dennoch ist es ein großer Schritt für die Vermögensverwaltungsbranche, dass die beiden größten Manager der NZAM beigetreten sind. Zusammen tragen BlackRock und Vanguard fast die Hälfte des gesamten verwalteten Vermögens der NZAM-Unterzeichner von 32 Billionen US-Dollar bei, was ihnen einen enormen Einfluss auf den Kurs einer Netto-Null-Implementierung verleiht.

Die Schritte, die diese beiden Manager in den kommenden Monaten unternehmen, werden zeigen, wie sie sich entschieden haben, ihren Einfluss geltend zu machen. Wir werden beobachten, ob die Unternehmen ihr mutiges neues Engagement auf eine robuste Weise umsetzen, die ein starkes Beispiel für die Vermögensverwaltungsbranche darstellt.

Beliebt nach Thema