In Fossile Brennstoffe Investieren = Ihr Geld Vergraben – Der Brennstoff Des 20. Jahrhunderts Bleibt Im Boden
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Video: In Fossile Brennstoffe Investieren = Ihr Geld Vergraben – Der Brennstoff Des 20. Jahrhunderts Bleibt Im Boden

Video: Geheim-Plan der EU...Das kommt bis 2030! Schnallt euch an! Neue Vorschriften und Gesetze! 2022, Dezember
Anonim

Angesichts der beschleunigenden Auswirkungen des Klimawandels – die durch wissenschaftlichen Konsens festgestellt und mit unseren eigenen Augen sichtbar sind – ist es für Investoren vernünftig, in naher Zukunft eine viel strengere Kohlenstoffregulierung zu erwarten. Diese Regulierungen von Kohlenstoff bei Emission und an der Quelle werden in vielen Regionen der Welt tiefgreifende wirtschaftliche Auswirkungen haben. Diese Maßnahmen sind Teil eines umfassenderen Übergangs, dem sich die Welt stellen muss, um die schlimmsten Auswirkungen des Klimawandels zu vermeiden, und sie führen unsere Volkswirtschaften in die einzig mögliche Richtung – hin zu einer kohlenstofffreien Wirtschaft.

Es ist jetzt zwei Jahre her, dass Carbon Tracker, ein in London ansässiger Think Tank, der die Auswirkungen des Klimawandels auf die Finanzmärkte erforscht, herausgefunden hat, dass 80 % der nachgewiesenen fossilen Brennstoffressourcen der Welt nicht verbraucht werden können, wenn wir die globale Erwärmung innerhalb von 2 begrenzen wollen °C über dem vorindustriellen Niveau. Diese Zahl wurde kürzlich vom UN-Umweltprogramm selbst bestätigt und aktualisiert, um zu zeigen, dass wir auf dem besten Weg sind, bis 2030 120 % mehr fossile Brennstoffe zu produzieren, als mit einer Begrenzung der Erwärmung auf 1,5 °C vereinbar ist. Die Implikation? Die Aktienkurse der Unternehmen fossiler Brennstoffe sind, basierend auf ihren nachgewiesenen Reserven, stark überbewertet.

In der vergangenen Woche kündigte Chevron an, den Wert seiner Vermögenswerte um mehr als 10 Milliarden US-Dollar abzuschreiben. Sie sagen, es sei ein Zugeständnis, dass in „einem Zeitalter von Öl und Gas im Überfluss“einige seiner Reserven in absehbarer Zeit weder genutzt noch profitabel werden. Sie haben jedoch vergessen zu erwähnen, dass Öl und Gas zwar noch reichlich im Boden vorhanden sind, die Zeit für ihre Verbrennung jedoch bereits vorbei ist.

Chevrons Ankündigung folgt auf Repsols Verpflichtung, seine Emissionen im Jahr 2050 „netto null“zu machen, und die weitere Abwertung ihrer Vermögenswerte um 4,8 Milliarden Euro. In diesem Jahr haben BP, Repsol, Equinor und Chevron zusammen mehr als 20 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten abgeschrieben. Analysten zufolge könnten Öl- und Gasproduzenten in den kommenden Monaten zusätzliche Vermögenswerte in Milliardenhöhe vernichten.

Eine Studie aus dem Jahr 2018 kam zu dem Schluss, dass ihr Wert um bis zu 4 Billionen US-Dollar niedriger sein könnte als heute, wenn Unternehmen fossiler Brennstoffe ihre Produktion auf das Ziel des Pariser Abkommens ausrichten, den Temperaturanstieg der Erde unter 2 °C zu halten. Denn ein beträchtlicher Teil der vorhandenen Reserven an fossilen Brennstoffen bleibt ungenutzt, und jede Investition in sie ist gleichbedeutend damit, Ihr Geld unter dem Grundgestein zu vergraben. Dieses Szenario wird den Anlegern und der Weltwirtschaft enorme Verluste verursachen, und die Volkswirtschaften der USA, Russlands und Kanadas werden am stärksten betroffen sein.

In diesem Zusammenhang ist zu beachten, dass die Öl- und Gasreserven von Unternehmen mit fossilen Brennstoffen den größten Anteil an ihrer Bewertung ausmachen. Um diesen Anteil aufrechtzuerhalten, investieren diese Unternehmen aggressiv, um mehr Reserven zu finden, unabhängig davon, ob sie produktiv sein können oder nicht. Solange sie weiterhin für neue Explorationen und Erschließungen ausgeben können, signalisiert dies ihren Aktionären, dass ihre aktuellen Reserven ausreichen, um die Produktion auf dem gleichen Niveau zu halten und damit ihre Bestände ihren Preis wert sind.

Bisher wurden die Abwertungen dieser Unternehmen für fossile Brennstoffe alle öffentlich mit dem „Ölpreis“erklärt. Aber natürlich konnten sie nicht öffentlich sagen, dass es sich tatsächlich um gestrandete Vermögenswerte handelt – d. h. Vermögenswerte, die weder produktiv sind noch Rendite erwirtschaften und/oder für einen zukünftigen Käufer im Wesentlichen unverkäuflich sind. Es ist nicht klar, wie weit ihr Wert sinken würde, wenn diese Unternehmen andeuten würden, dass diese endlose Suche nach Reserven kurz vor dem Ende steht, aber wir erwarten, dass dies ein erheblicher Rückgang wäre.

Das Verlustrisiko ist ein Teil dessen, was die globale Desinvestitionsbewegung angetrieben hat. Die Desinvestitionsbewegung begann mit der moralischen Position, dass es falsch war, in die Ursachen des Klimazusammenbruchs zu investieren, aber heute betrachten Investoren die 12 Billionen US-Dollar an verwalteten Vermögenswerten, die aus fossilen Brennstoffen verlagert wurden, und denken, dass es nicht nur moralisch richtig ist, tun, aber auch die finanziell kluge Sache. Wenn öffentliche Banken wie die EIB ihre Türen für Kohle, Öl und Gas verschließen – und die Branche um über eine halbe Billion Dollar pro Jahr verhungern lassen – ist es leicht zu verstehen, dass man zweimal überlegen würde, bevor man in diese Killerindustrie investiert oder Kredite vergeben würde.

Sind die jüngsten Abwertungen fossiler Brennstoffe tatsächlich das erste Signal und die Anerkennung ihrer gestrandeten Vermögenswerte? Die meisten Anzeichen zeigen, dass wir noch nicht da sind. Derzeit wird die fossile Brennstoffindustrie in den nächsten zehn Jahren fast 5 Billionen US-Dollar für neue Explorations- und Gewinnungsaktivitäten ausgeben. Kurzfristig gehen jedoch einige Analysten wie Tom Ellacott von Wood Mackenzie davon aus, dass sich der Abwertungstrend fortsetzen wird, da die Preisaussichten nach unten korrigiert werden.

Angesichts der zunehmenden Klimaauswirkungen, die wir täglich auf der ganzen Welt erleben, sehen sich Vermögensverwalter einem wachsenden Druck ausgesetzt, ihr Geld aus Aktien fossiler Brennstoffe abzuziehen, da sie bei weitem den größten Beitrag zum globalen Klimawandel leisten über 75 % der weltweiten Treibhausgasemissionen und fast 90 % aller Kohlendioxidemissionen. Anleger sind sich der mit diesen Anlagen verbundenen ethischen, Reputations-, Umwelt- und sozialen Risiken zunehmend bewusst.

Unabhängig davon, ob die Abwertungen der fossilen Brennstoffe stattfinden, weil sich die Branche ihrer Rolle in der Klimakrise bewusst wird oder weil sich das Wirtschaftsmodell ändert, eines wissen wir sicher: Es ist an der Zeit, dass Investoren diesen Trend zur Kenntnis nehmen und von Kohle, Öl und Gas trennen, bevor sie ihr Geld mit ihnen begraben sehen.

Yossi Cadan ist ein globaler Manager für Desinvestitionskampagnen bei 350.org.

Foto von Zbynek Burival auf Unsplash

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